近期，中农工建交邮六大国有商业银行和九家股份制银行（招商、兴业、中信、浦发、民生、光大、平安、华夏、浙商银行）相继公布半年报。六大行营业收入、归母净利润均保持同比正增长，股份制银行则呈现盈利分化等态势。
接受中国经济时报记者采访的专家表示，当前银行业净息差虽有回升，但总体仍处于历史低位，给商业银行的可持续经营带来较大挑战，未来须推动经营高质量发展。股份制银行应从“规模—息差”的传统线性增长范式，转向“资本约束下风险—收益最优匹配”的价值经营范式，坚定不移走精细化、差异化、轻资本发展道路。
六大行呈现“营收高增、利润稳增”的格局
国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任、研究员石光告诉中国经济时报记者，2026年上半年，六大国有商业银行经营业绩呈现稳中有升、结构优化、风险可控的特征，合计实现营业收入20049.9亿元，同比增长9.4%；合计归母净利润超过7200亿元，同比增长5.1%。营收增长较为稳健，两家银行营收增速超过10%，其他银行营收增速都在6%以上；净利润增速整体稳定在4.5%至5.8%之间，呈现“营收高增、利润稳增”的格局。六大行净息差出现筑底企稳迹象，扭转了多年持续下行态势。
据国家金融监管总局数据，2026年二季度，国有大行整体净息差1.31%，环比回升2个基点。分银行来看，上半年建设银行净息差1.37%（较2025年末回升3BP）、工商银行1.29%（较2025年末回升1BP）、农业银行1.28%（较2025年末持平）、中国银行1.27%（较2025年末回升1BP）、交通银行1.23%（较2025年末回升3BP）、邮储银行1.63%（同比微降3BP）。石光表示，整体呈现“四行回升、一行持平、一行微降”的结构性改善格局。六大行收入结构持续优化，利息收入修复，非利息收入增长趋于活跃，财富管理、跨境金融、投资交易及银行子公司收益成为重要增量。为增强风险抵御能力，各行利用营收回暖的有利机遇，主动加大拨备计提力度，利润增速整体弱于营收增速。
“当前银行业净息差虽有回升，但总体仍处于历史低位，对商业银行的可持续经营带来较大挑战。”石光表示，六大行盈利能够稳中有增，一个重要因素是负债端的精细化管理，压降高息负债、吸引低成本活期存款等举措，有效抵消了资产端的贷款利率下行压力，推动行业息差出现边际改善。同时，信贷结构持续优化，通过深耕“五篇大文章”，信贷资源加大投向科创、绿色、制造业等领域，叠加中间业务、财富管理等非利息业务快速增长，有效降低了对传统利差收入的单一依赖。六大行未来的利润增长，将更加依赖优化存款和贷款结构，扩大资本消耗低的中间业务，维持净息差企稳向好的态势。下一步，要高度重视制约商业银行盈利增长的因素，常态化处置存量风险。在有效需求不足的情况下，贷款利率下行压力仍将在一定时期内延续，息差大幅反弹的空间有限，此外，分红比例提升、资本补充约束增强、中间业务受资本市场周期波动影响，都会制约后续的利润增长空间。
立足当前行业发展形势，石光认为，下一阶段，六大行须坚持稳健经营、优化结构、风险可控的思路，推动经营高质量发展。一是深化资产负债精细化管理，通过优化负债结构，严控高息负债，提升资产质量。二是持续优化信贷投向结构，深耕实体经济重点领域，加大科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠养老等领域资源投放，严控高风险领域信贷投放，在服务实体经济的同时，持续提升资产质量。三是加快推进盈利模式转型，大力发展财富管理、跨境支付结算、供应链金融等业务，拓宽非利息收入来源，构建多元可持续的盈利结构。四是高度重视风险防控，常态化开展存量不良处置，合理计提拨备，筑牢风险底线，提高资产质量。五是统筹平衡资本积累、风险防控与股东回报，拓宽外源性资本补充渠道，依托数字化转型降本增效，提升综合经营质效。
九大股份制银行营收盈利结构出现变化
国务院发展研究中心金融研究所宏观金融研究室主任、研究员王刚对中国经济时报记者表示，2026年上半年，12家全国性股份制银行总资产较年初增长3.34%，较同期银行业金融机构资产增速低40BP，市场份额延续2022年以来稳步下降的趋势。9家A股上市股份制银行呈现盈利分化、息差筑底、业务重心向对公倾斜、非息收入韧性分化等态势，相较于一季度及去年同期，营收盈利结构、增长驱动与拖累因素均出现一定变化。
王刚表示，相较一季度，上市股份行内部盈利分化进一步放大，头部机构盈利韧性突出，中小股份行持续承压。一季度板块整体利润小幅承压，上半年招商、中信、平安、浦发银行保持净利润正增长，部分中小股份行受拨备计提、资产质量扰动致利润同比负增。对比2025年同期，零售增长红利消退，对公业务成为业绩分化的关键因素，负债管控能力、非息收入实力构成头部股份制银行核心优势。
从利息净收入层面看，王刚分析，二季度上市股份行持续压降高成本存款，负债端付息率下行有效对冲资产收益率下行压力，行业净息差整体筑底企稳于1.54%，头部银行率先小幅修复。与2025年同期相比，零售信贷增长承压，对公信贷成为核心增量，制造业、科创、绿色中长期贷款放量，稳固利息收入基本盘。非利息收入层面，二季度市场波动加剧导致板块内部分化。招行等头部上市股份行财富代销、托管手续费韧性较强，有效对冲息差压力；中小股份制上市行受债券市场波动影响，投资收益波动显著，非息收入稳定性不足。与2025年同期相比，传统结算、银行卡手续费增长乏力，财富管理、投行、对公中间业务占比持续提升，营收结构持续优化。
在王刚看来，股份行的核心增长抓手是对公信贷托底增量，做好金融“五篇大文章”背景下，科创、绿色、制造业、普惠小微贷款的持续投放，稳定资产规模与利息收入。负债管控精细化，持续压降3年期及以上高成本定期存款、优化存款结构，有效缓释息差收窄压力。头部股份行财富资管业务稳步发力，资产管理规模（AUM）持续增长，形成稳定的轻资本收入来源。而主要业绩拖累项是息差下行惯性仍强，贷款持续重定价压制资产收益率，中小股份行息差压力显著高于头部机构。零售业务增长乏力，规模收缩叠加不良惯性暴露，持续拖累营收利润。资本约束收紧，多数银行资本充足率承压，制约信贷扩表空间。中小股份行业务结构单一，对波动性较大的投资收益依赖度高，盈利稳定性不足。
上海财经大学中国式现代化研究院首席专家曹啸对中国经济时报记者表示，股份制银行营收面普遍修复，但利润显著分化，增收不增利特征突出：7家股份行营收实现正增长，但仅5家净利润转正，部分银行营收改善的收益被风险拨备计提消耗，盈利并没有同步传导至利润端。息差进入筑底阶段，负债降本成为核心缓冲，资产端依旧承压：高息存款重定价带来负债成本下行，遏制息差快速下滑，但贷款资产收益率受市场环境压制，零售信贷需求偏弱，单靠规模扩张拉动盈利的效能明显减弱。
把经营重心从“做多大”切换为“做多好”
展望未来发展，曹啸建议，推动上市股份制银行从“规模—息差”的传统线性增长范式，转向“资本约束下风险—收益最优匹配”的价值经营范式。就是不再简单追求资产规模排位扩张，把经营重心从“做多大”切换为“做多好”；以风险调整后资本回报率（RAROC）作为全行资源配置的指挥棒，信贷投放、负债定价、业务取舍、费用倾斜全部锚定风险调整后收益，主动退出低收益、高资本占用业务；依托自身比较禀赋发展轻资本业务，将有限资本向高价值客户与赛道集中，同步平滑风险处置节奏，从根源化解增收不增利矛盾，真正实现资本、风险、收益三者闭环平衡。
王刚表示，当前上市股份制银行整体上面临息差收窄、同质化竞争、资本约束凸显、盈利波动加大等挑战，“十五五”时期必须坚决摒弃“以量补价”的传统模式，坚定不移走精细化、差异化、轻资本发展道路。
他提出四条具体建议。
一是优化资产负债管理，筑牢息差基本盘。负债端大力拓展对公结算、代发等低成本存款，管控高成本长期存款规模；头部机构依托财富业务沉淀零售存款，腰尾部行发力对公及供应链结算存款。资产端摒弃盲目扩表，对公信贷聚焦高端制造、科创、绿色等优质赛道；零售信贷转向存量经营，审慎投放按揭，优化消费贷、信用卡客群。建立息差压力测试机制，做好投资组合久期管理，守住息差筑底成果。
二是升级对公与零售业务经营模式。对公业务由单纯信贷投放转向“商行+投行”综合服务，发展股债贷投保一体化、供应链金融，深耕专精特新等战略赛道，深化产业研究，提升专业能力，规避低价同质化竞争，深化公私联动挖掘客户全价值。零售业务告别规模导向，头部行深耕大财富管理，提高中收占比；中尾部行不盲目扩张零售信贷，聚焦高净值客群发展轻资本财富业务。
三是改善盈利结构，稳定经营质量。做大投行承销、托管、财富手续费等稳定中间业务，将交易收益作为业绩弹性补充，降低市场波动对利润的冲击，深化理财子公司建设，发挥资管协同效应。
四是推进轻资本转型，实施差异化战略。压降高资本消耗业务，拓展投行、财富等轻资本业务，拓宽资本补充渠道，借助数字化手段压降运营成本。各梯队银行宜找准定位：头部打造对公、投行、大财富综合优势；腰部聚焦特色赛道补齐短板；尾部优先处置存量风险，收缩非优势业务，走区域化、精品化发展路线，避免战略摇摆与全面铺摊。
（来源：中国经济时报 2026年9月7日）
